Altın Haftayı Zirvede Kapattı: Ralli Neden Sürüyor, Yeni Hedef Neresi?

Altın Haftayı Güçlü Kapattı 25 Ocak 2026 Pazar günü itibarıyla altın fiyatları haftanın son işlem gününü yükselişle tamamladı. Dalgalı seyirlerin ardından yukarı yönlü ivmesini koruyan altın, yatırımcının güvenli liman tercihi olmayı sürdürdü. Güncel fiyatlara göre; gram altın 6.945,51 TL, çeyrek altın 11.617,00 TL, yarım altın 23.233,00 TL, tam altın 46.195,63 TL ve Cumhuriyet altını 46.289,00 TL seviyelerinde işlem gördü. Uluslararası piyasalarda ons altın ise 4.982,39 dolar bandında haftayı kapattı. Altın Neden Yükseliyor? Son dönemde altındaki yükselişin arkasında birden fazla küresel dinamik bulunuyor. Bunların başında merkez bankalarının rekor düzeyde altın alımları geliyor. Özellikle ABD doları ve avro dışı rezerv arayışı, birçok ülkeyi altına yönlendiriyor. Uzmanlara göre bu eğilim, altının sadece kısa vadeli bir yatırım aracı değil, uzun vadeli bir “stratejik rezerv” olarak konumlanmasına neden oluyor. Jeopolitik cephede ise Ukrayna savaşı, Orta Doğu’daki gerilimler ve küresel güç mücadelesi risk algısını sürekli yüksek tutuyor. Bu ortamda altın, sistemsel risklere karşı en güçlü korunma araçlarından biri olarak öne çıkıyor. Enerji güvenliği, ticaret yolları ve küresel siyasi belirsizlikler, yatırımcıyı riskli varlıklardan uzaklaştırarak altına yöneltiyor. Faiz, Enflasyon ve Güvenli Liman Etkisi Faiz politikalarına ilişkin belirsizlikler de altın fiyatlarını destekleyen önemli bir unsur. Reel faizlerin düşük kaldığı veya düşüş beklentisinin öne çıktığı dönemlerde, faiz getirisi olmayan altın daha cazip hale geliyor. Enflasyon baskısının tamamen ortadan kalkmaması ve para politikalarındaki temkinli duruş, altının “güvenli liman” rolünü güçlendiriyor. Peki Altın Nereye Kadar Yükselir? Piyasa uzmanları net bir zirve seviyesinden söz etmekten kaçınsa da, üç temel senaryo öne çıkıyor. Jeopolitik risklerin derinleşmesi halinde altının yüksek bantta kalıcılık sağlaması bekleniyor. Merkez bankalarının alımlarını sürdürmesi, geri çekilmelerin sınırlı kalmasına yol açabilir. Buna karşılık küresel ölçekte sert bir faiz artışı veya risk iştahında ani bir toparlanma yaşanması halinde kısa vadeli düzeltmeler gündeme gelebilir. Ancak mevcut veriler, altının güçlü duruşunu koruduğuna işaret ediyor. Haftanın son gününde oluşan tablo, altının yalnızca günlük dalgalanmalarla değil, küresel güç dengeleri ve ekonomik belirsizliklerle şekillendiğini bir kez daha ortaya koyuyor. Bu nedenle piyasalarda altın, önümüzdeki dönemde de yakından izlenmeye devam edecek. Küresel Belirsizlik Durumu Haftanın son günü 25 Ocak 2026 Pazar sabahında altın fiyatları, dalgalı seyrin ardından yukarı yönlü ivmesini sürdürdü. Piyasada gram altın 6.945,51 TL, çeyrek altın 11.617,00 TL seviyelerinde izlenirken; yarım altın 23.233,00 TL, tam altın 46.195,63 TL ve Cumhuriyet altını 46.289,00 TL olarak kayda geçti. Ons altın ise 4.982,39 seviyesinde işlem gördü. Altındaki yükselişin arkasında tek bir neden yok; birbiriyle çakışan “küresel belirsizlik” katmanları fiyatlamayı yukarı taşıyor. Son yıllarda en belirgin dinamiklerden biri merkez bankalarının altına yönelmesi. Avrupa Merkez Bankası’nın değerlendirmelerine göre, merkez bankaları üst üste yıllarda 1.000 tonun üzerinde alım yaparak rezerv kompozisyonunda altının payını büyüttü; motivasyonların başında portföy çeşitlendirmesi ve jeopolitik risklere karşı korunma geliyor. Bu tabloyu güçlendiren ikinci hat jeopolitik risk primi. Ukrayna savaşıyla birlikte Avrupa güvenliği, enerji arzı ve yaptırım rejimleri üzerinden küresel finansın “risk algısı” kalıcı biçimde yükseldi. Bu ortamda altın, hem bireysel yatırımcı hem kurumsal taraf için “sistem riski” sigortası işlevi görüyor. Üçüncü unsur ise faiz ve para politikası beklentileri. Altın faiz getirmediği için; reel faizlerin (enflasyon sonrası faiz) aşağı geldiği, getirilerin gerilediği ya da para politikasında gevşeme beklentisinin öne çıktığı dönemlerde daha cazip hale geliyor. Küresel belirsizlik, volatilite ve riskten kaçış davranışı bu etkiyi büyütüyor. Piyasada sıkça sorulan soru “Nereye kadar?” oluyor. Net bir tavan söylemek yerine üç senaryo öne çıkıyor: Jeopolitik gerilim ve yaptırım başlıkları genişlerse risk primi kalıcılaşır, altın “yüksek bantta” tutunabilir. Merkez bankası alımları hız kesmezse uzun vadeli talep tabanı güçlü kalır; bu da geri çekilmeleri sınırlayabilir. Faizler beklenenden daha uzun süre yüksek kalırsa (ve dolar güçlenirse) altın kısa vadede soluklanabilir; ancak son yıllardaki rezerv eğilimi “tam geri dönüş” ihtimalini zayıflatıyor. Öte yandan piyasada güven unsurunu artırmaya dönük adımlar da dikkat çekiyor. Londra Külçe Piyasası Birliği’nin (LBMA) altın barlarına yönelik dijital bütünlük/veri tabanı hamlesi, özellikle kurumsal tarafta izlenebilirlik ve şeffaflık ihtiyacının büyüdüğünü gösteriyor. Not: Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir; fiyatlar gün içinde anlık olarak değişebilir.